?行業人士：
1月18日，建信期貨召開了年度投資策略報告會，與會專家對黑色系走勢進行了詳細分析。1月19日，南華期貨的商品期貨、金融衍生品論壇也對黑色系行情進行了預判。
供應難有大波動價格走勢“主要看需求”
在建信期貨的投資策略報告會上，建信期貨黑色研究主管翟賀攀認為，在3年的供給側改革、去產能和環保限產之后，2019年國內鋼材產能將進入相對平穩期。全國粗鋼月度產量2018年5—9月穩定在8000萬噸—8130萬噸，10月小幅增加至8255萬噸，11月回落至7762萬噸，預計2019年粗鋼產量難有大幅波動，鋼鐵產業鏈將由“主要看供應”轉向“主要看需求”。
“過去3年看供應，未來看需求?！盡ysteel高級分析師魏迎松也有相同看法。在南華期貨的商品期貨、金融衍生品論壇上，魏迎松認為，用了3年時間，鋼材行業去掉了1.5萬億噸/年的產能；用了2017年半年的時間，去掉了1.4億噸/年的產能，供給側改革繼續推進的決心很大。過去3年，市場走的是供應的路線。雖然環保和去產能還有余熱、還有余力，加之貿易摩擦對市場的影響很大，但需求有望成為后市的主導因素。環保政策不再“一刀切”，去產能的任務也基本完成，需求的影響力將越來越大。
鋼價預計下調但幅度不會太大
鐵礦石方面，魏迎松認為，2018年全球減產500萬噸，而到了2019年，將增加3000多萬噸。除了幾個主產國，一些非主產國也在積極貢獻增量。2019年，鐵礦石市場將進入一個相對平衡狀態。而對于鋼材市場而言，供應在增長，需求雖未起色，但也不會大幅下降。2019年，粗放的供應量應在9.4億噸，并將通過出口轉移部分供應量。此外，由于低庫存已經延續4年，鋼材市場已經達到相對平衡狀態。正因為如此，鋼廠利潤將回調，進而導致鋼價下調，預計幅度在8%—10%。
翟賀攀也認為，2019年建筑用鋼將有一定程度的回落，制造業用鋼反而有所好轉，但增幅有限。2019年鋼材市場供應將轉為適度寬松格局，鋼價大幅上漲的的動能明顯弱化。在鐵礦石供應穩步增加、需求相對平穩的局面下，2019年鐵礦石價格將跟隨鋼材重心下移。
談及操作思路，翟賀攀表示，2019年鋼礦期貨行情將呈現“上有頂、下有底”的螺旋式重心下移走勢。他建議上游生產企業在頂部區域或接近頂部區域時賣出套保，以保利潤，而下游用鋼企業在底部區域或接近底部區域時買入套保，以鎖成本。2016—2017年的單邊上漲行情不再，未來1—2年單邊下跌趨勢也很難出現，在此背景下，波段套利為佳。
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